亞馬遜賣家不可不知的“隱憂”

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亞馬遜賣家不可不知的“隱憂”

亞馬遜最近的業績強勁,大放異彩,但可能只是因為疫情緣故,此股不是真的不怕經濟衰退。

亞馬遜(Amazon)在零售和雲端運算市場,都是大獲全勝,難怪它會成為歷史上最成功的一隻非必需消費股。公司的市值已迫近1.6萬億美元,市值只是落後蘋果(Apple)和微軟(Microsoft)半個馬鼻。

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自從新冠肺炎疫情爆發後,經濟當然出現翻天覆地的轉變,由於美國各地都實施封銷措施,企業被迫關閉,拖累第二季國內生產總值萎縮33%。經濟不景的話,往往會重創亞馬遜這類零售商。

說是這麼說,亞馬遜股價反而連連創新高。亞馬遜或者有能力抵禦經濟衰退。如果要判斷一間公司是否可以抗衰退,就要看看這場疫症實際上對公司的業績有多大影響。

亞馬遜的零售業務

亞馬遜對於消費者來說,最出名就是開創了電子商貿這個市場,然後在市場上稱霸。曾幾何時,零售業一聽到亞馬遜這個名字,都是聞風喪膽,擔心這間公司會吃掉整個零售業,沃爾瑪(Walmart)和好市多(Costco)等公司都有過一段苦日子。這兩間巨頭和其他大型零售商雖然已經找到方法迎戰,力保不失,但亞馬遜仍然很有影響力。

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亞馬遜第二季美國和國際業務的淨銷售額加起來,合共超過781億美元,按年增長近42%,增長率更是2019年第二季的兩倍樓上。

坦白說,疫情反而刺激公司的銷售增長。民眾因為害怕受到病毒感染,盡量減少外出,消費者如果想在家中購物,自然要上亞馬遜的平台。在業績電話會議上,財務總監Brian Olsavsky表示消耗品初期需求強勁,刺激銷售額上升。 Olsavsky更特別提到網上食品銷售額,該數字按年激增兩倍。

目前經濟對Amazon Web Services的影響

零售業務雖然對亞馬遜很重要,但Amazon Web Services (AWS)無可否認是公司的一隻金蛋。亞馬遜在2006年開展AWS這門生意,在雲端運算市場早已贏在起跑線。科技行業自此誕生了雲端運算市場。

由於搶占先機,亞馬遜在這個市場一直穩坐第一把交椅。根據Canalys表示,亞馬遜在2019年拿下云端基礎設施市場收入超過32%,相比最大勁敵微軟的Azure,市佔率跑贏將近一倍。

AWS多年來貢獻公司大部分利潤。 AWS第二季營業收入略低過33.6億美元,約占公司整體營業收入57%。至於淨銷售額,AWS第二季略高過108億美元,只是零售業務淨銷售額很小部分,淨銷售額比去年同期增長近29%。

疫情看來亦加快AWS的發展,由於越來越多打工一族不用到辦公室工作,改為在家辦公更加安全,所以雲端運算服務在疫情下變得更加重要。

亞馬遜不怕經濟衰退,或者只是不怕疫情?

事實上,亞馬遜未來很有希望賺大錢,不過目前的強勁增長,很大程度因為疫情刺激,跟經濟衰退沒有太大關係。在零售方面,如果這次經濟衰退不是因為疫情作怪,未必會有這麼多消費者湧上網購物。另外,不會有這麼多企業將工作都轉到雲端平台。

基於這些原因,下一次經濟衰退如果殺到,亞馬遜肯定會有衝擊。但值得記住,即使經濟衰退嚇人,國內生產總值(GDP)下跌33%,其實換個角度看,仍然有67%經濟活動存在。

在零售方面,亞馬遜出售的消費必需品,無論整體經濟是好是壞,都依然會有市場。另外,由於AWS提供基礎架構服務,不論經濟好景或疲弱,都會是科技行業的核心部分。

最後,公司長遠來說,應該不怕經濟衰退,但投資者要有心理準備,未來再出現經濟衰退的話,對於公司業績就不要有太高期望。

來源:金融界網站

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